美國留學-在職進修-經濟冷留學熱
某種程度上,全球金融危機所引發的各國經濟衰退和貨幣貶值,反而推動了中國家長送子女留學的熱情。白方夫婦就為女兒留學準備好了40萬元資金,但由於程序複雜,至少半年到一年後才能成行。夫婦倆面對這段時間的資金保值、換匯等問題犯了難。

本期特邀指導中國金融理財標準委員會專家張偉

【案例概述】

白方夫婦準備送女兒去澳洲留學3年,目前已準備好留學資金40萬元。但由於程序複雜,最早2009年底、最晚2010年中才能成行。夫婦倆打算待女兒回來,如該資金還有剩餘,希望再追加30萬元,在當地購買一套80~100平米的房子給女兒(當地平均房價為3500元/平米,預計未來兩三年內漲幅約20%~30%)。

夫婦倆投資習慣相對保守,股票、基金投資較少,大部分金融資產為中、短期定存。該筆美國留學資金目前以活期形式存在銀行,隨時準備支取。他們希望了解:

l留學資金是否足夠女兒3年內的學費和生活支出?

l如果該資金半年內不動用,是否應購買其他流動性較好的投資產品?

l留學涉及換匯,但目前澳元對人民幣波幅較大,半年到一年內澳元對人民幣的走勢如何?應該在什麼時機、採用什麼方式進行換匯,才能有效規避匯率風險?是否需要先換成其他貨幣,待使用時再換成澳元?

l為保障資金安全,避免孩子浪費,夫婦倆希望分階段支付留學費用,如每半年支付一次。在此期間,尚未支付的資金應如何配置才能達到保值、增值目的?是投資於人民幣金融產品,還是換成外匯購買外匯理財產品?投資收益率大概有多少?

l女兒留學歸來後的購房計劃是否可行?如否,應多追加多少錢?

P2-7,接排

規劃人:畢宏宇,AFP持證人,中國銀行總行

留學費用最長的投資時間3年,屬於中短期投資,但因為是未來用於支付學費,為剛性需求,所以投資策略是在堅持安全性和流動性的前提下,追求適當的收益。

【基本分析】

客戶風險承受力分析:白方夫婦看重資金的流動性與風險性,其風險承受能力低;夫婦倆從未與理財師打過交道,對金融產品的認知度低,金融知識貧乏,在介紹時應以圖表(在此略)分析為主,減少金融術語的使用,讓其有更加直觀的感受。

澳元分析:澳元/人民幣自2008年11月以來調整區間在4.12~5.0,在此期間澳洲學費升值8%,但匯率卻下降20%左右。澳元匯率主要受大宗商品價格影響,因此,目前商品價格大幅下跌,給澳元帶來較大負面影響。在世界經濟進入通縮的預期背景下,大宗商品價格還將繼續走低,澳元將受此拖累,而中國經濟在拉動內需的經濟結構調整將獲受益,雖然預計澳元/人民幣仍有下降空間,但仍會在4.120~5.0的區間內波動,建議客戶可逢低買入,避免匯率風險。

具體目標分析:目前,留學在職進修澳洲所花費的學費按照專業不同,可分為:文法商:16500~21200澳元;醫理化:17000~21200澳元。此外,在澳洲生活一年的食物、服裝、交通等費用約需5000澳元,一年的醫療保險費274澳元,按照1:4和1:5的比例計算,大致需要10萬~14萬元人民幣,三年預計最高費用約為42萬元,與客戶提供的40萬元大致有2萬元差距,但因為以最高比例計算,故客戶提供的40萬元留學費用足以支付。
【投資建議】

考慮匯率風險,以及出國前辦理簽證等費用支出,若此筆費用半年後支付,且採用每半年支付一次,建議採用分段投資策略,根據各段時間的不同,選擇不同的投資品種。

具體方法如下:需要近期支付的資產(第一、第二次)主要以流動性為主,方式以定期存款、通知存款和貨幣基金,以及銀行推出的短期人民幣理財產品為主。

第三、第四次支付的資產,可先換為澳元,然後直接投資各行推出的半年至一年期的外匯理財產品,一方面可取得部分外匯收益,另一方面先行鎖定部分人民幣與澳元的匯率,減少因匯率波動造成的損失。

根據白方夫婦的需求及當地房價的情況,屆時將需要資金33.6萬~45.5萬元人民幣,資金缺口約為3.6萬~15.5萬元人民幣。因此,第五、六次支付的資金屬於可操作時間最長的資金,投資期限3年,可考慮投資於風險與收益均適中的產品,如平衡型基金等,博得更多的收益,為女兒留學後的房產投資做準備。

【溫馨提示】

目前隨著金融危機的影響,以及澳洲技術性移民政策的推出,其簽證的通過率已大大提高。但即使如此,在留學前仍應注意以下問題:

專業的選擇:不同專業,其收費不同,今後就業情況與壓力更不相同。專業的選擇,除了要考慮今後的就業形式外,更要參考孩子的興趣。

留學相關成本:在國外留學時,可以通過爭取獎學金降低負擔,也可通過打工等方式,但打工可能會影響學業,以此導致學業延誤,反而得不償失。此外,要考慮成本回收。若畢業後回到國內工作,需要考慮學習機會成本和人民幣升值等因素;若在國外上班,收回成本較為容易。

留學中介和學校的選擇:此方面尤為重要,選擇中介首先要看其是否具有此方面的經營資質,其次要看其規模,也可以參考已經留學人士的意見。學校的選擇也尤為重要,雖然好的學校人人都想上,但由此造成競爭加劇,被拒絕的可能性增加。雖然目前中介市場普遍存在申請未成功退還保證金的承諾,但在此方面所耗費的時間和精力較大,也得不償失。建議根據自身情況進行選擇,不追求最好,而是最適合的。

【專家點評】

優點:本方案對留學各項費用的預算分析比較全面、清楚,分析了澳元的近期走勢,並給出近期的換匯建議。特別是針對留學費用分期支付而帶來的分階段的投資機會,給出簡潔而明確的投資建議。

缺點:未分析和判斷澳元較長時間後的走勢,相應地,沒有給出較長時間後的換匯建議。投資建議過於原則化,缺乏具體產品的推薦,並且沒有對投資中的收益和風險進行相應的測算。

規劃人:王荔,CFP持證人,交通銀行上海分行

澳洲的經濟衰退主要是受到外部環境影響,自身的經濟並未出現金融體系的崩塌,一旦外部經濟再度活躍,將較容易被激活。因此,從長遠上看好澳元復蘇。

【基本分析】

瀰漫全球的金融和經濟危機仍在持續,而國內的留學市場卻逆勢呈現火熱態勢,尤其是澳洲留學特別紅火。除了澳元貶值的重要因素外,此次金融危機也影響到高等學校,使其籌資渠道銳減,經費來源嚴重不足,越來越多的國外學校開始大力注重招收留學生,澳洲的高校也不例外,留學澳洲也比以往要容易了一些。而且澳洲的教育更注重培養學生的主觀能力,其學歷在世界上被絕大多數的國家所認可,這些無疑是中國學生選擇赴澳大利亞留學的原因。

白方夫婦女兒準備赴澳留學3年,應該是去讀本科。目前赴澳讀本科每年學費在1.2萬~2.4萬澳元(約人民幣6萬~12萬元),生活費每年1.2萬澳元(約人民幣6萬元),留學三年總共需要36萬~54萬元人民幣,這個預算浮動主要取決於選擇就讀大學的排名以及大學所在的城市。白方夫婦準備的40萬元留學資金只能滿足女兒上澳洲中等城市的普通大學。

如果想就讀墨爾本或悉尼的名校,就需要靠一定的留學教育貸款來填補學費缺口,貸款期限一般為1~6年,最長不超過10年,貸款利率按人民銀行規定的同檔次貸款利率執行。白方夫婦可根據家庭實際情況,出具財產收入證明或用房屋抵押或存摺存單質押的形式取得貸款。同時,女兒赴澳後也可通過取得獎學金或打工方式補貼生活費。澳洲對留學生打工較為寬鬆,學期中每週打工不超過20小時,假期中無限制。

【投資建議】

如果這筆留學資金半年內不用,可以考慮購買短期的固定收益理財產品,這類產品雖然收益不高,但滿足了安全性和流動性,又高於定期存款利率,而且可以作為留學保證金出具存款證明,故推薦客戶購買。

澳元作為商品貨幣,源於澳洲擁有的豐富礦產和能源,當金融危機來臨,全球經濟衰退時,使澳洲經濟也出現衰退。但與美歐不同的是,澳洲的經濟衰退主要是受到外部環境影響,自身的經濟並未出現金融體系的崩塌,一旦外部經濟再度活躍,將較容易被激活。因此,從長遠上看好澳元復蘇,但短期內仍會維持震盪走勢。

在澳洲央行幾次成功干預行動後,澳元對美元出現跌破0.6已不太可能,即澳元對人民幣已不易回到4.1的狀態了。從澳元今年一季度的行情看,呈現的是先抑後揚的態勢,目前澳元對人民幣已回升至5.03,據澳洲央行分析澳元的合理價位將在0.75左右,即澳元對人民幣匯率在5.12左右為合理價。通過以上分析,建議白方夫婦可以在半年內逐時分批購匯,每次購入1萬澳元,在4.3~4.5之間買入將是較好的時機。不建議換成其他貨幣,這樣將增加更多不確定的匯率風險。

建議在女兒出國前將留學資金分批兌換成澳元,然後直接購買澳元理財產品。考慮到白方夫婦投資相對保守,同時這筆錢每半年需要從中支取一部分作為學費,因此不宜投資風險較大的股票、基金等,應考慮固定收益的理財產品。而相比人民幣理財產品,澳元固定收益的理財產品收益目前仍然高於同期的人民幣產品,以目前在售產品為例,澳元6個月固定年化收益2.7%,而人民幣6個月產品僅在2.1%左右。此外,趁目前澳元匯率仍相對較低時購入澳元是明智之舉,畢竟出現4.3的低購匯價的機會將隨時間推移變小。

此外,女兒若三年後留學歸來,當地平均房價將漲到4200~4550元/平米,要購買80~100平方米的房子,需要34萬~45萬元左右,白方夫婦若追加30萬元購房,那麼缺口將在4萬~15萬元之間,這取決於購買房子的價格和麵積。若女兒回國找到穩定工作,則可以通過貸款來實現。

【溫馨提示】

需要注意的是:留學最直接的目的還是為了使自己眼界更寬、更具競爭力,從而找到一份理想的高薪工作和更多的職業發展機會,就如投資項目一樣,最終還是為了實現投資回報。因此,本著這種意識,在留學前就應該考慮清楚為什麼要出國,出國學什麼,所學專業在國內的就業前景;在擇校、申請專業時,要盡可能多地了解學校及專業排名、就業實習情況及其國內校友的就業情況等,這對子女畢業後能否盡快找到理想的工作幫助很大。

【專家點評】

優點:本方案最大的優點是對宏觀經濟未來走勢把握較為準確,對當前和今後澳元的走勢分析比較透徹,相應地,給了較為恰當的換彙和投資建議。考慮了留學經費不足的情況。

缺點:對留學開支的測算過於粗糙,不夠全面。儘管考慮了留學經費不足的情況,但是,由於留學費用並不需要一次性支付,當前還不需要通過申請銀行貸款來彌補缺口,因此,給出的建議不貼切。此外,對留學資金的投資建議過於簡單,並且沒有考慮到中、澳兩個市場投資收益和風險的差異。

本期最佳方案/專家推薦

規劃人:張雪鋒,AFP持證人,中國銀行北京分行

2009年上半年澳元維持弱勢盤整局面,下半年則有望隨著全球經濟的回暖從而有所上行。因此,可在4.8~4.9的區域購入3.2萬澳元,以備支付留學首年費用,規避匯率風險。

【基本分析】

從當前澳洲留學的費用需求來看,白方夫婦為女兒準備的40萬元留學資金並不寬裕。以澳洲國立大學為例,一年學費為2萬澳元左右,生活費大概需要1.2萬澳元,留學三年的資金需求在10萬澳元,按照目前匯率水平折合人民幣50萬元左右。

由於最早2009年底才能成行,白方夫婦應該對留學資金進行更為合理的資產配置,而不是簡單地將此筆資金以活期儲蓄形式存在銀行。目前人民幣活期存款利率為0.36%,收益率較低。結合白方夫婦準備分階段支付留學費用的考慮,可以考慮將40萬元配置在不同期限不同幣種的資產上,以達到保值增值的目的。

受全球金融危機影響,從去年下半年開始,澳元開始持續走弱,匯率從7月份的6.65一度下跌到4.30附近,現在雖然較前期最低點升值了將近15%,但從長期走勢來看,澳元對人民幣匯率目前依然處於較低的區域。從目前經濟形勢來看,2009年上半年澳元維持弱勢盤整局面,下半年則有望隨著全球經濟的回暖從而有所上行。因此,白方夫婦也必須要考慮澳元匯率波動問題,選擇合適的時機換匯,規避匯率風險。

另外,白方夫婦打算追加30萬元為留學歸來的女兒購置80~100平方米的房子,在房價漲幅為20%~30%的假設下,購置房產需資金需求約為40萬元,存在一定資金缺口。

白方夫婦的投資習慣偏於保守,可適當增加股票、基金等權益類產品的投資比例,採用通知存款和短期理財產品來代替部分定期存款,提高收益率。

【投資建議】

1.對留學資金進行合理的配置。預留17萬元擇機換匯買入澳元,此部分資金可以選擇銀行的7天通知存款,年利率為1.35%,遠高於活期利率。

2.近期逢低購入澳元,規避匯率風險。鑑於澳元下半年有可能會有所上漲的判斷,白方夫婦可以在4.8~4.9的區域購入3.2萬澳元,以備支付留學首年費用。

3.持有的澳元可以選擇購買外幣理財產品,目前3個月的澳元理財產品收益率在2%左右,如果選擇浮動收益類產品(如掛鉤匯率波動的品種)收益率有可能達到3.8 %。缺點是無法提前支取,購買產品時一定注意是否滿足留學費用支付時間限制。

4.將13萬元人民幣用於靈活投資資金,可以投資一些低風險短期人民幣理財產品,也可以在銀行指導下進行短期的紙黃金投資,獲取高於一年期定期存款的收益,並保持資產流動性,在一年半內選擇合適的換匯時機,降低留學成本。

5.經過2008年的大幅調整,國內A股證券市場風險得到較大釋放,隨著國內經濟基本面的複蘇,從兩年的周期來看,已經具備投資價值。對於第三年的留學資金,可以適當增加權益類產品投資比例。

6.擇機投資10萬元於積極配置型基金,投資期限在一年半至兩年半之間,投資收益目標可以設為20%左右,一旦達到預設收益率水平,則將證券基金贖回,轉換成銀行通知存款,逢低購入澳元。

7. 4年後女兒留學歸來,白方夫婦為女兒購買住房資金缺口在10萬元左右,可以採取追加資金的方式解決,也可以通過提高理財收入的方式獲得。

【溫馨提示】

1.應該在簽證送簽前半年在銀行存入擔保金,存期可以為6個月的定期存款,以避免在辦理簽證過程因擔保金問題遇挫。

2.出國可以在國內銀行申請一張國際信用卡,以支付平時生活費用,便於白方夫婦掌握女兒日常消費狀況,還款也較為方便。

3.根據相關規定,出境時攜帶澳幣現金不能超過等值5000美元,也就是6800澳元左右,如果需要攜帶外幣現鈔金額在7000~13000澳元的,可以到銀行申領《攜帶證》 ;為安全起見,除旅途必須開支外,建議盡量用銀行匯票和旅行支票代替現鈔。

4.應盡量提前準備行李物品,不要攜帶海關違禁品,以避免不必要的損失和麻煩。

5.可以在出發前提前聯繫接機和住宿,許多學校都為住在校內和寄宿家庭的學生提供接機服務,可以在出發幾週前聯繫校方,確定具體細節。

6.在澳洲境內居留超過6個月後,及時向稅務部門申請稅號,可以降低存款利息及工作收入的稅金。

7.澳洲法例允許15歲以上留學生在學期開課期間每星期合法工作20小時,假期內可以全職工作。如果條件允許,可以通過工作補充留學費用,獲得工作經驗。

【專家點評】

優點:本方案全面分析了留學資金是否充足、澳元未來的走勢以及未來購房資金是否充足的問題,得出了較為客觀的結論。針對留學資金的投資,給出了具體的投資策略、投資品種以及投資收益。此外,還給出了貼切而實用的溫馨提示。

缺點:本方案的投資建議,過於看重收益,沒有對風險作深入的考慮,尤其是投資25%的資金在股票基金中,有止盈操作,但沒有考慮止損操作。對於不太熟悉基金投資的白方夫婦而言,還應該給出具體操作建議。

 
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